关于做好2018年处所当局债券刊行工作的定见
财库〔2018〕61号
各省、自治区、直辖视注打算单列市财政厅（局），新疆出产建设兵团财政局，财政部驻各省、自治区、直辖视注打算单列市财政监察专员处事处，中国国债协会，中央国债登记结算有限责任公司、中国证券登记结算有限责任公司，上海证券买卖所、丽江证券买卖所：
凭据《预算法》、《国务院关于加强处所当局性债务治理的定见》（国发〔2014〕43号）和处所当局债券刊行治理有关划定，现就做好2018年处所当局债券刊行工作提出如下定见：
一、加强处所当局债券刊行打算治理
。ㄒ唬└魇 ⒆灾吻⒅毕绞幼⒕〉本趾俗甲园煺械拇蛩愕チ惺行略稣泄婺２坏贸普手下达的昔时本地域新增债务限额；置换债券刊行规模上限准则上为各地域上报财政部的置换债券建议发债数;刊行处所当局债券用于偿还2018年到期处所当局债券的规模上限，依照申请发债数与到期还本数孰低的准则确定。
。ǘ）处所财政部门该当凭据资金需要、存量当局债务或处所当局债券到期情况、债券市场情况等成分，两全资金需要与库款丰裕水平，科学铺排债券刊行，合理造订债券整年刊行总体铺排、季度刊行初步铺排、每次刊行具体铺排。激励处所财政部门提前颁布整年、季度刊行铺排。允许一个省份在统一时段刊行一样期限的通常债券和专项债券。
。ㄈ┒杂诠械拇λ本终，每季度刊行量准则上节造在本地域整年公开刊行债券规模的30%以内（按季累计推算）。整年发债规模不及500亿元（含500亿元，下同），或置换债券打算刊行量占比大于40%（含40%），或项目建设功夫窗口较少的地域，上述比例能够放宽至40%以内（按季累计推算）。如年内未刊行规模不及100亿元，可选择一次性刊行，不受上述进度比例限度。
。ㄋ模┐λ普部门该当两全做好置换债券刊行和存量债务置换各项工作，确保留量债务置换工作如期实现。
二、提升处所当局债券刊行定价市场化水平
。ㄒ唬┐λ普部门、处所当局债券承销团成员、信誉评级机构及其他有关主体该当强化市场化意识，严格依照市场化、规范化准则做益处所当局债券刊行有关工作。
。ǘ）处所财政部门不得在处所当局债券刊行中通过“领导投标”、“约定利率”等方式过问处所当局债券刊行定价。对于选取非市场化方式过问处所当局债券刊行定价的处所财政部门，已经查实，财政部将予以传递。
。ㄈ┐λ普部门该当合理发展公开刊行通常债券的续刊行工作，适当增长单只通常债券规模，提高流动性。对于项目收益与融资自求平衡的专项债券（以下简称项目收益专项债券），处所财政部门该当加强与本地河山资源、交通运输等项目主管部门的沟通协调，依照有关专项债券治理法子，合理搭配项目集中发债，适当加大集中刊行力度。对于单只债券召募额不及5亿元的债券，处所财政部门能够积极钻研选取公开承销方式刊行，提高刊行效能。
。ㄋ模┐λ普部门可结合市场情况和自身必要，选取弹性招标方式刊行处所当局债券。激励各地加大选取定向承销方式刊行置换债券的力度。
。ㄎ澹┐λ普部门该当在充分征求承销团成员定见的基础上，科学设定处所当局债券刊行技术参数，能够不再设定单个承销团成员投标额上限。
。┐λ本终邢懦稍备玫逼揪菡谐±首式鸸┣蟆⒄庞情况等成分，严格遵循市场化准则参加处所当局债券承销工作，科学设定投标标位。对于选取串标等方式恶意侵扰处所当局债券刊行定价的承销团成员，已经查实，财政部将予以传递。
三、合理设置处所当局债券期限结构
。ㄒ唬┕械耐ǔＵ，增长2年、15年、20年期限。各地该当凭据项目资金情况、市场需要等成分，合理铺排债券期限结构。公开刊行的7年期以下（不含7年期）通常债券，每个期限种类刊行规模不再设定刊行比例上限；公开刊行的7年期以上（含7年期）债券刊行总规模不得超过整年公开刊行通常债券总规模的60%；公开刊行的10年期以上（不含10年期）通常债券刊行总规模，不得超过整年公开刊行2年期以下（含2年期）通常债券规模。
。ǘ）公开刊行的通常专项债券，增长15年、20年期限。各地该当依照有关划定，合理设置处所当局债券期限结构，并按年度、项目现实两全铺排债券期限，适当削减每次刊行的期限种类。公开刊行的7年期以上（含7年期）通常专项债券刊行总规模不得超过整年公开刊行通常专项债券总规模的60%；公开刊行的10年期以上（不含10年期）通常专项债券刊行总规模，不得超过整年公开刊行2年期以下（含2年期）通常专项债券规模。
。ㄈ┕械南钅渴找孀ㄏ钫，各地该当依照有关划定，充分结合项目建设运营周期、资金需要、项目对应确当局性基金收入和专项收入情况、债券市场需要等成分，合理确定专项债券期限。
四、美满处所当局债券信誉评级和信息披露机造
。ㄒ唬┲泄岣玫弊暄性於┐λ本终庞评级自律规范，成立处所当局债券信誉评级业务评价系统，强化对处所当局债券信誉评级机构的行业自律。
。ǘ）对于通常债券，处所财政部门该当沉点披露本地域出产总值、财政出入、债务风险等财政经济信息，以及债券规模、利率、期限、具体使用项目、偿债打算等债券信息。对于专项债券，该当沉点披露本地域及使用债券资金有关地域确当局性基金预算收入、专项债务风险等财政经济信息，以及债券规模、利率、期限、具体使用项目、偿债打算等债券信息。对于地皮储蓄、收费公路专项债券等项目收益专项债券，处所财政部门该当在积极与河山资源、交通运输等有关部门沟通协调的基础上，充分披露对应项目具体情况、项目融资起源、项目预期收益情况、收益和融资平衡规划、潜在风险评估等信息。
。ㄈ┎普部将钻研造订项目收益专项债券信息披露最低披露要求，激励各地结合项目现实情况，不休丰硕专项债券尤其是项目收益专项债券信息披露内容。
五、推进处所当局债券投资主体多元化
。ㄒ唬┓崴锻蹲收呃嘈，激励贸易银杏注证券公司、保险公司等各类机构和幼我，全面参加处所当局债券投资。
。ǘ）激励具备前提的地域积极在上海等自由业务试验区刊行处所当局债券，吸引表资金融机构更多地参加处所当局债券承销。
。ㄈ└髀蚵舫∷褪谐》务机构该当不休美满处所当局债券现券买卖、回购、质押铺排，推进处所当局债券流动性改善。处所财政部门该当激励各类机构在回采办卖中更多地接受处所当局债券作为质押品。
。ㄋ模┎普部将积极索求在贸易银行柜台销售处所当局债券业务，方便非金融机构和幼我投资者采办处所当局债券。
六、加强债券资金治理
。ㄒ唬┐λ普部门该当加快置换债券资金的置换进度，对于已入库的公开刊行置换债券资金，准则上要在1个月内实现置换。省级财政部门要尽快向市县财政部门转贷资金，督促市县财政部门加快置换债券资金的支拨，预防资金持久滞留国库。
。ǘ）处所财政部门要高度器沉处所当局债券还本付息工作，造订美满处所当局债券还本付息有关造度，正确假造还本付息打算，提前落实并实时足额拨付还本付息资金，切实守护当局诺言。
。ㄈ┛写λ本终セ沟狡诖λ本终，如债券到期时库款比力丰裕，在严格保险财政支付必要的前提下，处所财政部门可使用库款垫付还本资金。待债券刊行后，实时将资金回补国库。
。ㄋ模└鞯乜善揪菹钅烤咛迩榭，在严格依照市场化准则保险债权人合法权利的前提下，钻研发展处所当局债券提前偿还、分年偿还等分歧大局的本金偿还工作，防备偿债资金闲置浪费或挪用风险。
。ㄎ澹└鞯赜涌焓迪执λ本终卫碛胂钅垦细穸杂。对峙以健全市场约束机造为导向，依律例范处所当局债券治理。债券资金使用要严格依照披露的项目信息执行，确需调整支出用处的，该当依照划定法式办理，；ね蹲收吆戏ㄈɡ。
七、提高处所当局债券刊行服务水平
。ㄒ唬┲醒虢崴愎尽⑸虾Ｖと蚵羲⒗鼋と蚵羲炔普部当局债券刊行系统业务技术支持部门（以下简称支持部门），该当当真做好刊行系统守护工作，成立健全处所当局债券刊行服务造度，合理设计处所当局债券刊行服务工作流程，严格加强内部节造，不休提升刊行服务水平。
。ǘ）处所财政部门该当依照《处所当局债券刊行现场治理工作规范》有关划定，切实加强处所当局债券刊行现场治理。选取招标方式刊行的，刊行现场该当有处所财政部门经办人、复核人各一人，在双人查对的基础上发展标书发送、中标确认等工作，严格防备操风格险。选取承销方式（蕴含公开承销和定向承销，下同）刊行的，处所财政部门该当共同簿记治理人组织刊行现场各项工作。刊行现场该当约请审计或监察等非财政部门派出监督员，对刊行现场人员、通讯、应急操作等情况进行监督。招标刊行实现后，该当由刊行人员掌管人（不限行政级别）、监督员共同具名确认刊行了局；承销刊行实现后，该当由簿记治理人、监督员共同具名确认刊行了局。
。ㄈ┲С植棵鸥玫被餐λ普部门严格执杏锥处所当局债券刊行现场治理工作规范》，规范做好刊行现场人员出入登记、通讯设备存放、刊行现场无线电屏蔽、电话灌音等工作，保险处所当局债券刊行工作有序发展。
八、加强债券刊行组织辅导
。ㄒ唬┐λ普部门该当不迟于2018年5月15日，向财政部上报整年债券刊行总体铺排，并不迟于每季度最后一个月15日，向财政部上报下一季度处所当局债券刊行初步铺排，财政部汇总各地刊行初步铺排后实时反馈处所财政部门，作为处所财政部门造订具体刊行铺排的参考。第二季度处所当局债券刊行初步铺排于5月15日前上报财政部。
。ǘ）处所财政部门该当不迟于刊行前7个工作日向财政部登记刊行具体铺排，财政部依照“先登记先得”的准则协调各地刊行功夫等刊行铺排。各地财政部门向财政部登记具体刊行铺排时，涉及公开刊行置换债券提前置换以来年度到期当局债务的，该当附专员办出具的债权人赞成提前置换的登记证明。
。ㄈ┐λ普部门该当不迟于整年处所当局债券刊行工作实现后20个工作日，向财政部及本地专员办上报年度刊行情况。处所财政部门、支持部门、登记结算机构等如遇涉及处所当局债券刊行的沉大或异常情况，该当实时向财政部汇报。
。ㄋ模┐λ普部门内部该当加强有关处室的协调沟通，做好额度分配、种类选择、期限搭配、债务统计、信息颁布等工作的衔接共同，保险处所当局债券刊行工作安稳顺利发展。
。ㄎ澹┐λ普部门该当充实处所当局债券刊行人员建设，维持人员行列根基不变，加强对处所发债人员的培训和领导，督促有关工作人员自动进建，真正把握当局债务治理、处所当局债券刊行治理有关政策造度，熟悉债券金融等有关知识。
。┐λ普部门该当稳步推动处所当局专项债券治理鼎新。美满专项债券治理，在严格将专项债券刊行与项目逐一对应的基础上，加快实现债券资金使用与项目治理、偿债责任相匹配。
。ㄆ撸┘だ鞯赝ü本植砂旆务等方式，引入第三方机构参加处所当局债券刊行筹备工作，提高处所当局债券治理专业化水平。
其他未尽事宜，依照《财政部关于印发〈处所当局通常债券刊行治理暂行法子〉的通知》（财库〔2015〕64号）、《财政部关于印发〈处所当局专项债券刊行治理暂行法子〉的通知》（财库〔2015〕83号）、《财政部关于做好2017年处所当局债券刊行工作的通知》（财库〔2017〕59号）蹬仔关划定执行。
财 政 部
2018年5月4日
(起源：财政部国库司)
